홈플러스의 생존을 둘러싼 대주주 MBK파트너스와 최대 채권자 메리츠금융그룹 간의 갈등이 최고조에 달하고 있다. MBK파트너스는 홈플러스가 단순한 담보 회수 대상이 아닌 1만 명 이상의 임직원이 생계를 유지하는 ‘계속기업’임을 강조하며, 메리츠금융을 향해 기업 정상화를 위한 DIP(Debtor-in-Possession) 금융 지원을 전향적으로 검토할 것을 강력히 촉구했다.
메리츠금융, 파산 시 5,161억 원 추가 수익 구조
MBK파트너스가 공개한 입장문에 따르면, 메리츠금융그룹은 홈플러스가 청산 절차에 돌입할 경우 부동산 신탁담보 1순위권자로서 막대한 수익을 거두는 구조를 갖추고 있다.
MBK 측은 메리츠금융이 이미 회수한 2,561억 원에 더해, 약 1조 5,600억 원의 담보 가치를 추가로 회수하여 총 1조 8,161억 원을 확보할 것으로 분석했다. 여기에는 회생절차 이후 적용되는 연 20%의 연체이자가 포함되어 있어, 대출 원금 1조 3,000억 원을 상회하는 5,161억 원의 추가 수익이 발생하는 구조다.
MBK파트너스 관계자는 “메리츠금융그룹은 자산 135조 원, 영업이익 2조 8,700억 원을 기록하는 거대 금융그룹으로서 포용적 금융의 사회적 가치를 구현해야 한다”며, 단순히 대출 원리금 회수에만 몰두할 것이 아니라 홈플러스의 회생을 통한 사회적 상생에 동참해야 한다고 지적했다.
왜 홈플러스 DIP 금융 지원이 절실한가
홈플러스의 회생을 위해서는 긴급운영자금인 DIP 금융 지원이 필수적이다. 국내외 연기금과 MBK파트너스는 대주주로서 이미 2조 5,000억 원의 투자금을 전액 손실 처리했음에도 불구하고, 그간 홈플러스 정상화를 위해 4,000억 원을 지원해 왔다. 나아가 이번 2,000억 원 규모의 DIP 긴급운영자금 조달 과정에서 1,000억 원 규모의 추가 연대보증을 제공하겠다는 의지까지 내비쳤다.
다음은 MBK파트너스가 제시한 금융 현황 및 자금 지원 계획 요약이다.
| 구분 | 내용 (추정치 포함) |
| 메리츠금융 예상 회수 총액 | 약 1조 8,161억 원 |
| 메리츠금융 추가 확보 수익 | 약 5,161억 원 |
| 대주주 투자 손실 | 2조 5,000억 원 (전액 손실) |
| 기존 지원금 | 4,000억 원 |
| 신규 연대보증 의지 | 1,000억 원 (DIP 지원 시) |
지속 가능한 성장을 위한 사회적 상생 촉구
MBK파트너스는 홈플러스가 청산 과정에서 담보 자산을 매각해 채권을 회수하는 방식보다, 기업을 정상화하여 운영하는 편이 사회적 비용과 메리츠금융 측의 실익 측면에서도 훨씬 유리하다는 논리를 펼치고 있다. 1만 명 이상의 임직원과 수많은 협력업체, 소상공인의 생존이 걸린 문제인 만큼, 메리츠금융의 결단이 요구되는 시점이다.
결국 홈플러스 DIP 금융 지원 문제는 단순한 채권단과 채무자의 관계를 넘어, 위기에 처한 유통 대기업을 금융권이 어떻게 바라보고 대우할 것인가에 대한 업계의 상생 모델을 시험하는 중대한 사례가 될 것으로 보인다.
한편 MBK파트너스는 단순 관리를 넘어 기업의 운명을 결정하는 주주로서 모든 권한과 책임을 지고 있다. 따라서 현재 홈플러스 사태에서 메리츠금융 등 채권단이 MBK를 향해 ‘최대주주로서의 책임 있는 자금 투입’을 지속적으로 요구하는 것은 경영 책임 원칙에 부합하는 정당한 요구로 해석된다. 결국 이번 사안은 사모펀드가 지향해야 할 책임 경영의 무게와 그 실효성을 판단하는 잣대가 될 것으로 보인다.
